Warum Zinssätze wichtig sind (oder auch nicht mehr)

Wichtige Informationen

1. Steigende Liquidität und Preise von Vermögenswerten: Der kontinuierliche Anstieg der Liquidität wird bis 2024 und 2025 erwartet, was die Nachfrage nach monetären Inflationsabsicherungen wie Kryptowährungen, Tech-Aktien, Gold und Aktien ankurbelt.
2. Zunehmende Haushaltsdefizite: Die weltweit zunehmenden Haushaltsdefizite, insbesondere in den USA, wo sich die Verschuldung in den letzten acht Jahren fast verdoppelt hat, erhöhen den Finanzierungsbedarf der Regierungen und führen zu höheren Preisen für Vermögenswerte.
3. Hohe Zinssätze und Ausgaben: Trotz hoher Zinssätze, Verschuldung und Staatsausgaben besteht eine Nachfrage nach weiteren Liquiditätsspritzen zur Finanzierung dieser Defizite, was wiederum die Preise für Vermögenswerte in die Höhe treibt.
4. Neue Strategie der Zentralbanken: Die Umstellung von Quantitative Easing (QE) auf Quantitative Support (QS) durch Zentralbanken und Regierungen weltweit als Strategie zur weiteren Bereitstellung der erforderlichen Liquidität ohne das mit der traditionellen QE verbundene Stigma.
5. Verminderte Bedeutung von Zinssätzen: Die Zinssätze sind zwar immer noch wichtig für diejenigen, die Schulden haben, spielen aber eine geringere Rolle bei der Kontrolle wirtschaftlicher Variablen wie der Inflation, was zu längeren Perioden mit hohen Zinssätzen führt.
6. Auswirkungen auf Schulden und Preise von Vermögenswerten: Bei anhaltend hohen Zinssätzen wächst die Belastung durch die Staatsverschuldung, was zu einer stärkeren Monetarisierung der Schulden und folglich zu höheren Preisen für Vermögenswerte führt.
7. Krypto und Technologie als Hedge-Anlagen: Er wies darauf hin, dass die beste Absicherung gegen eine Geldentwertung die Investition in Kryptowährungen und Technologie ist, da diese immer beliebter werden und das Potenzial haben, ihren Wert zu steigern.
8. Makrotrends und Investitionsmöglichkeiten: Der starke langfristige Trend zu zunehmender Liquidität, die Einführung von Technologien und die wachsende Nutzerbasis von Kryptowährungen, die bis 2030 voraussichtlich 4 Milliarden erreichen wird, werden hervorgehoben.
9. Investitionen als Teilhabe an der technologischen Revolution: Eine Investition in Kryptowährungen ist nicht nur eine finanzielle Entscheidung, sondern die Teilnahme an einer großen technologischen Revolution, von der die Investoren durch ihre Beteiligung und Unterstützung des Netzwerks und seiner Projekte profitieren.
10. Dringlichkeit und langfristige Vorteile: Der Aufzinsungseffekt von Finanzentscheidungen und die bedeutenden makroökonomischen Möglichkeiten, die sich bieten, lassen vermuten, dass heutige Investitionen potenziell der zukünftigen finanziellen Situation zugute kommen können.

Die Welt, in der wir leben, ist einfach und komplex. Einfach, weil Liquidität einer der wichtigsten Faktoren für das Verständnis der Finanzmärkte ist, und wenn man dies verstanden hat, wird der Rest kristallklar (wie in unseren früheren Artikeln erläutert). Komplex deshalb, weil zum Verständnis der Liquiditätsentwicklung eine Menge beweglicher Teile beteiligt sind und einige neue Ströme oder Mechanismen entstanden sind, die einige Regeln verändern. Zunächst einmal läuft der Zyklus wie geplant ab und folgt bisher dem normalen Verlauf. 

Die Liquidität steigt und wird bis 2024 und 2025 weiter steigen, was monetäre Inflationsabsicherungen zu den begehrtesten Vermögenswerten macht (Kryptowährungen, Tech-Aktien, Gold und Aktien), aber vor unseren Augen entfaltet sich etwas Neues oder vielmehr eine Bestätigung von etwas, das wir vorher für möglich hielten. Die Zunahme der Haushaltsdefizite auf der ganzen Welt erhöht den Finanzierungsbedarf der Regierungen. So hat sich beispielsweise die Verschuldung der USA in den letzten acht Jahren fast verdoppelt und wird sich weiter beschleunigen, da die Finanzierung zu den derzeitigen Zinssätzen ein Bild ergibt, das sich von selbst versteht. Der Internationale Währungsfonds (IWF) hat kürzlich davor gewarnt, dass die durchschnittliche Staatsverschuldung im Verhältnis zum BIP im Jahr 2030 weltweit bei 98 % liegen wird, ein Wert, der nie zuvor erreicht wurde.

Diese Kombination aus hohen Zinsen, hoher Verschuldung und hohen Ausgaben schreit letztlich nach weiteren Liquiditätsspritzen (wie in den nachstehenden Diagrammen veranschaulicht), um die Defizite zu finanzieren, was folglich die Preise aller Vermögenswerte in die Höhe treiben wird. 

Wir befinden uns in einer Phase des Konjunkturzyklus, in der wir einen ziemlichen Rückschlag erlitten haben, in der aus saisonalen Gründen Liquidität aus dem Finanzsystem abgezogen wurde (z. B. Steuersaison in den USA), aber wir sollten uns keine Illusionen darüber machen, dass es sich dabei nur um ein Hindernis handelt und der langfristige Trend unverändert anhält. Vielmehr ist der Trend sogar noch verschärft worden. Doch wie können die Regierungen die benötigte Liquidität bereitstellen, wenn sie öffentlich gegen die nicht sinkende Inflation ankämpfen und die Meinung vertreten, dass QE die Inflation gefördert hat (auch wenn das nicht ganz stimmt, da die tatsächliche Inflation durch QE in der Welt der Vermögenswerte entstanden ist)? Die Antwort lautet: durch die traditionellen Banken.

Zentralbanken und Regierungen auf der ganzen Welt sind inzwischen den nächsten Schritt gegangen, den sogenannten Quantitative Support (QS), bei dem es sich in Wirklichkeit um eine verdeckte Form des Quantitative Easing (QE) handelt. Das allgemeine Verständnis von QE erlaubt zwar keine Anwendung mehr, aber die Wirtschaft und die Finanzmärkte brauchen Liquidität, und die Regierung und die Agenturen haben keine andere Wahl, als diese zu finanzieren, oder wir werden in eine Refinanzierungskrise geraten.

Während wir uns also alle darauf konzentrieren, vorherzusagen, wann und wie die Zentralbanken die Zinssätze senken werden, könnten die von uns allen erwarteten Zinssenkungen nicht eintreten und die Preise von Vermögenswerten abstürzen lassen, wodurch die Prognosen hinfällig werden. Die Magie spielt sich hinter den Kulissen ab (wie in der nachstehenden Grafik dargestellt ).

Damit will ich nicht sagen, dass die Zinssätze keine Rolle spielen. Sie spielen eine Rolle, da jeder, der Schulden hat, davon profitiert, weniger Zinsen zu zahlen, und die Regierung ihre Kreditkosten senkt und die Schuldenspirale nicht weiter anheizt. Allerdings spielen Zinssätze eine geringere Rolle als in der Vergangenheit, wie wir in unseren früheren Artikeln erläutert haben. Sie stellen derzeit auch kein Instrument für die FED dar, da die Inflation nicht die Tendenz aufweist, die eine Zinssenkung erlaubt. Es zeichnet sich also ein neues Paradigma ab. Da sich der Verbraucherpreisindex nicht verlangsamt, werden die Zinssätze noch länger hoch bleiben, was die Schuldenlast für die Regierungen immer höher werden lässt, da sie ihre obligatorischen Ausgaben nicht verringern (sondern sie angesichts der alternden Bevölkerung und der zunehmenden Kriegsrisiken sogar noch erhöhen). Dies führt zu höheren Schuldenkosten, die aus den oben und in unserer Artikelserie erläuterten Gründen zu einer höheren Monetarisierung von Schulden führen (siehe nachstehende Grafiken), und die Monetarisierung von Schulden führt zu einem Anstieg der Preise für Vermögenswerte. 

Die Liquidität wird weiter steigen und damit auch die Preise der Vermögenswerte. Aus all den oben und in unserer früheren Artikelserie genannten Gründen gibt es derzeit keine Möglichkeit, diesen Trend umzukehren. Mehr noch, die jüngsten Ereignisse in der Welt (steigende Kriegsrisiken, der Verbraucherpreisindex in den USA verlangsamt sich nicht so stark wie erwartet usw.) drängen auf eine weitere Geldentwertung. Um sich davor zu schützen und nicht Opfer dieses heimtückischen Phänomens zu werden, muss man in Kryptowährungen investieren und sich am besten gegen diese absichern, wie unten dargestellt. Liquiditätserhöhungen treiben zwar die Preise von Kryptowährungen nach oben (wie auch die aller anderen Vermögenswerte) oder nach unten (wenn sich der Zyklus umkehrt), aber Kryptowährungen profitieren von der Akzeptanz und steigen daher langfristig stärker an. 

Der Trend bleibt bestehen, und die Risikoprämie war noch nie so gut wie jetzt, da wir in den makroökonomischen Sommer eintreten. Alle Anzeichen stehen auf Grün, und die Liquidität wird in den kommenden Monaten aus den oben genannten Gründen weiter zunehmen.

Aber der langfristige Trend ist stärker denn je. Die Akzeptanz von Technologie und Kryptowährungen muss noch weiter zunehmen, wie die folgende Grafik zeigt. Die Zahl der Krypto-Nutzer wird am Ende des aktuellen Zyklus wahrscheinlich bei 1 Milliarde und im Jahr 2030 bei 4 Milliarden liegen (siehe Grafik unten).

Wir sollten nicht vergessen, dass dies ein Geschenk ist. Uns wird das größtmögliche makroökonomische Potenzial geboten, und es ist für alle zugänglich. Indem man heute investiert, ermöglicht man es seinem zukünftigen Ich, finanziell besser dazustehen, aber man ist auch Teil einer der größten technologischen Revolutionen, denn als Krypto- Besitzer hat man Anteil am Netzwerk. Durch die Unterstützung von Projekten fördert man die Innovation, und man profitiert von der Akzeptanzkurve und dem makroökonomischen Effekt. Wie immer ist es Teil unserer Mission, unserer Community zu helfen, finanziell unabhängig zu werden (was auch immer das für sie bedeutet) und ihnen zu helfen, die bestehenden Faktoren zu verstehen. Der Zinseszinseffekt bietet dir jeden Tag einen Vorteil. 

Haftungsausschluss: Die Informationen, die in diesem Artikel (der "Artikel") enthalten sind oder durch ihn bereitgestellt werden, sind nicht als Finanzberatung, Handelsberatung oder eine andere Art von Beratung gedacht und stellen diese auch nicht dar. Sie sollten nicht als irgendeine Form von Werbung, Empfehlung, Anreiz, Angebot oder Aufforderung zum (i) Kauf oder Verkauf eines Produkts, (ii) zur Durchführung von Transaktionen oder (iii) zur Vornahme sonstiger rechtlicher Transaktionen interpretiert oder verstanden werden. Dieser Artikel sollte als Marketingmaterial und nicht als Ergebnis von Finanzanalysen/unabhängigen Investitionen betrachtet werden.
Weder SBorg SA noch die mit ihr verbundene Unternehmen ("Unternehmen") geben eine Zusicherung oder Garantie für die Vollständigkeit, Richtigkeit, Aktualität oder Eignung der in diesem Artikel enthaltenen Informationen oder dafür, dass diese fehlerfrei sind. Die Rechtsträger behalten sich das Recht vor, die in diesem Artikel enthaltenen Informationen ohne Einschränkung oder Ankündigung zu ändern. Die Rechtsträger übernehmen keine Haftung (weder vertraglich noch aus unerlaubter oder anderweitiger Handlung und unabhängig davon, ob sie fahrlässig gehandelt haben oder nicht) für Verluste oder Schäden (einschließlich, aber nicht beschränkt auf entgangenen Gewinn), die sich direkt oder indirekt aus der Nutzung dieser Informationen und/oder des Artikels oder aus dem Vertrauen darauf ergeben können.