Wo stehen wir jetzt? Ein Einblick in die Phasen des Geschäfts-, Finanz- und Krypto-Zyklus 

Es ist immer das Gleiche mit den Märkten. Wir erwarten etwas, und wenn es dann wie erwartet eintritt, kaufen wir dazu. Wir sehen, wie andere das Gleiche tun, wir werden aufgeregt, die Dinge beginnen Spaß zu machen. Dann irgendwann lässt die Aufregung nach, die Zweifel kommen auf, und wir fangen an, an uns selbst zu zweifeln und daran, ob die Dinge schon vorbei sind. 

Wir haben seit Anfang 2023 dafür plädiert, dass es sinnvoll ist, sich in Kryptowährungen zu positionieren. Wir waren früh dran und sahen die Dinge schließlich im vierten Quartal 2023 und im ersten Quartal 2024 eintreten. Unsere Erwartung wurde bestätigt und wir dachten, dass wir richtig lagen und dass der Bullenmarkt begonnen hatte und Bitcoin parabolisch steigen würde. Wir glaubten, dass der SwissBorg-Token (BORG) noch vor dem Sommer auf ein Allzeithoch (ATH) steigen würde und dass Kleinanleger wieder in den Bereich einsteigen würden, weil sie wussten, dass es dieses Mal nicht zu spät ist, zu kaufen und auf der Welle zu reiten. Leider haben sich die Dinge, wie so oft im Leben und insbesondere an den Märkten, nicht so entwickelt, und wir haben eine neue Lektion in Sachen Demut erhalten.

Aber ist es dann vorbei? Die Antwort ist nein, und das ist großartig.

Lass es uns herausholen. Eine kleine Erinnerung daran, was in diesem Bereich passiert und wo wir uns befinden, da wir gerade eine böse Bärenfalle und einen langen langweiligen Seitwärtsmarkt erlebt haben. Erinnern wir uns noch einmal:  

A) Der säkulare (langfristige) Trend, in dem wir uns bei Krypto befinden:

1. Es ist ein Tech-Stack
2. Er ist über dem Internet angesiedelt
3. Es ermöglicht uns, digitale Knappheit zu schaffen
4. Da alles in der digitalen Welt im Wert auf 0 sinkt, wenn es zur Ware wird
5. Es ist auch das Distributed Ledger, das die Abrechnung aller Arten von Dingen ermöglicht
6. Es ist im Grunde eine neue Ebene des Internets, von dem wir einen Teil davon besitzen können
7. Man kann nicht den gesamten Raum besitzen, aber man kann Teile davon besitzen
8. Die Magie hier ist der Token
9. Der Token ist der Verhaltensanreiz, der die Leute dazu bringt, sich in diesem Bereich zu engagieren
10. Und jeder kann Token besitzen, da sie teilbar sind und jeder mit einer Internetverbindung sie haben kann.
11. Das bedeutet, dass sich der säkulare Trend der Akzeptanz noch fortsetzen und beschleunigen wird.
12. Das bedeutet, dass das Beta des Marktes eine Menge Wohlstand und viele Möglichkeiten schaffen wird - allein die Tatsache, dass man ihm ausgesetzt ist, ist bereits ein Gewinn
    

B) Für die Zyklusphase (mehr über zyklische Trends erfährst du hier ):

Wir wissen, dass weiterhin viele Liquiditäts-Ereignisse eintreffen werden. Wir müssen nach globaler Liquidität Ausschau halten. Globale Liquidität ist die notwendige Komponente, um die Schulden im System zu überwinden und einen Zahlungsausfall und eine Refinanzierungskrise zu vermeiden.

72 % der gesamten Schulden werden bis 2026 fällig. Das sind 250 Billionen weltweit, die zwischen öffentlichen und privaten Haushalten refinanziert werden müssen. Die Welt kann sich nicht refinanzieren, wenn nicht genügend Liquidität im System vorhanden ist, um diese Beträge umzuschichten. Welche globalen Ereignisse werden die Liquidität wahrscheinlich erhöhen? Unter anderem hier einige davon:

1. Die Chinesen werden Liquidität zuführen müssen, um ihr Bankwesen, den Immobilienmarkt und die allgemeine Wirtschaft zu stützen und den Yuan zu drücken. Normalerweise beginnen sie jedes Jahr im zweiten Halbjahr mit einer saisonalen Lockerung (wie in der nachstehenden Grafik dargestellt).

1. Weltweit senken alle die Zinssätze, und die Fed sollte sich endlich auch bewegen 
2. Die Fortsetzung der Aufzehrung des TGA (Treasury General Account, d.h. das Bankkonto der US-Regierung) und der RRF (Reverse Repot Facility). Das RRF ist wie ein sicheres Sparkonto für Banken,  das von der Zentralbank angeboten wird, um den Geldumlauf anzupassen. Das TGA ist "das Bankkonto" der US-Regierung
3. Die Verlangsamung oder sogar Einstellung der quantitativen Straffung der Fed (QT)
4. Basel 4, das 2025 in Kraft tritt, wird letztendlich dazu führen, dass die Banken mehr Anleihen halten, was ein Stimulus durch die Hintertür sein wird

All dies beginnt sich in diesem Moment mit dem DXY (dem US-Dollar-Index), einem Index, der den Wert des US-Dollars gegenüber einem Währungskorb (EUR, CHF, JPY usw.) abbildet, zu relativieren. Der Rückgang des Index ist sehr positiv für Aktien und Kryptowährungen (wie unten im Chart für Bitcoin dargestellt). 

Ein schwächerer Dollar (in der Regel als Folge einer lockeren Geldpolitik) ermöglicht es den Schwellenländern, sich zu entspannen, da sie mit der Stimulierung beginnen können, ohne ihren Währungskurs zu gefährden. Dies schafft das perfekte Umfeld für neue Liquidität, die dem System zugeführt wird, und einen Anreiz für das Wirtschaftswachstum, der Gewinnrevisionen auslöst, die die Bewertung auf dem Markt nach oben treiben usw.

Fazit

Genauso wie wir in der Vorfreude auf die Bullenmarkt-Euphorie gefangen waren, vergessen wir leicht, wie sich frühere Zyklen entwickelt haben und dass diese langweilige, seitwärts gerichtete, unentschlossene Zonen hatten. Bitcoin hat im Durchschnitt eine Seitwärtssequenz von 170 Tagen und erreicht seinen Höhepunkt 418 Tage nach dem Halving. Beim Verfassen dieses Artikels befinden wir uns bei 124 Tagen.

Wie die nachstehenden Diagramme zeigen, und um den großen Winston Churchill zu zitieren, können wir vielleicht mit Recht sagen, dass dies nicht das Ende ist. Es ist nicht einmal der Anfang des Endes. Aber es ist vielleicht das Ende des Anfangs. Denk daran, dass es in der heutigen wirtschaftlichen und finanziellen Realität keine andere Möglichkeit gibt, als investiert zu sein. Jeder von uns muss seine Ziele und seine Risikotoleranz bestimmen und die Strategie entsprechend anpassen. Wir haben dies in verschiedenen Artikeln wie "Was erwartet uns nun auf dem Bullenmarkt? oder "Warum Zinssätze wichtig sind (oder auch nicht mehr) " immer wieder betont. Untätig zu bleiben, ist keine Option. Je länger man wartet, desto größer wird der Abstand. Es lohnt sich also, die Gewohnheit des "Gestern haben wir morgen gesagt" abzulegen, falls sie noch vorhanden ist.

Übersetzt von CHRiS B, Community-Mitglied