Bitcoin : cassure ou consolidation ?
Octobre, habituellement un mois positif pour le marché des cryptos, a surpris tout le monde avec sa des plus fortes liquidations jamais enregistrées. Ce mouvement a durement affecté le sentiment du marché, laissant les investisseurs sur la défensive. L’indice Fear and Greed se situe aujourd’hui autour de 20, un niveau d’inquiétude comparable à celui observé lors des tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine en mars et avril. Pourtant, l’histoire montre que ces moments marquent souvent des points de retournement. Avec l’apaisement des tensions entre les deux puissances, on peut espérer que le pire soit passé et qu’une nouvelle phase commence à se dessiner. Comme le dit l’adage, c’est quand le sang coule dans les rues qu’il faut acheter.
Un point important à souligner est que, ces derniers mois, les premiers détenteurs de Bitcoin (ceux qui les conservaient depuis longtemps) ont vendu plus de 400 000 bitcoins, soit près de deux pour cent de l’offre totale. Il s’agit de l’une des plus grandes phases de distribution de l’histoire du Bitcoin. Malgré cela, le prix se maintient au-dessus de 100 000 dollars, environ 25 % en dessous des plus hauts. Ce n’est pas une vente panique, mais une rotation stratégique : les premiers détenteurs transfèrent leur liquidité vers les ETF, les fonds et les trésoreries d’entreprises. Les institutions jouent désormais un rôle stabilisateur, apportant une demande constante et une liquidité plus profonde. Comme le décrit Jordi Visser, c’est le moment « IPO » du Bitcoin, une phase où la propriété s’élargit, passant des pionniers aux investisseurs institutionnels de long terme. Ce processus peut sembler négatif à court terme, mais il réduit la concentration et reflète la maturité du marché.
Sur le plan technique, le Bitcoin flirte avec sa moyenne mobile sur 50 semaines, un niveau historique qui a souvent servi de support à de fortes reprises. Cela coïncide également avec le seuil psychologique des 100 000 dollars. Le perdre pourrait raviver la peur, tandis que le défendre pourrait restaurer la confiance. On observe également un resserrement des bandes de Bollinger, signe d’une volatilité comprimée. Et comme pour un ressort tendu, le mouvement suivant est souvent rapide, mais dans quelle direction ? En général, lorsque le prix touche la bande inférieure, cela indique un épuisement et une phase d’accumulation discrète, souvent annonciatrice de mouvements marqués dans le sens inverse. Cependant, les marchés peuvent rester irrationnels plus longtemps qu’on ne le pense, donc la prudence reste de mise.
Enfin, la liquidité mondiale, mesurée par M2, représente la quantité totale de monnaie circulant dans l’économie. Quand la liquidité augmente, cela tend à stimuler les marchés et à soutenir les actifs comme le Bitcoin. Les gouvernements reviennent progressivement vers des politiques monétaires plus expansives, créant un environnement favorable pour les actifs risqués. Aux États-Unis, la Réserve fédérale baisse les taux et prévoit de mettre fin à son resserrement quantitatif d’ici décembre. La fin du blocage budgétaire (shutdown) rétablit les émissions normales de bons du Trésor et les dépenses publiques, ce qui soulage les tensions de liquidité. En Chine, les autorités soutiennent la croissance par des mesures de crédit. En Europe, la politique reste accommodante avec des programmes fiscaux et obligataires. Le nouveau Premier ministre du Japon a également confirmé la poursuite des mesures de relance monétaire pour stimuler les exportations et l’investissement. L’ensemble de ces actions contribue à augmenter la masse monétaire mondiale, un facteur historiquement favorable pour le Bitcoin, les investisseurs cherchant à se protéger contre la dépréciation monétaire.
À mon avis, le Bitcoin ne s’effondre pas, il gagne en maturité. Ce n’est pas une fin, mais une phase de réinitialisation, une consolidation silencieuse avant la prochaine expansion. Si c’est réellement l’ère « IPO » du Bitcoin, la base qui se forme aujourd’hui pourrait devenir le socle de la prochaine décennie de croissance. Les marchés peuvent être émotionnels et impatients, mais les fondamentaux finissent toujours par s’imposer. La patience définit la conviction. Restez concentré, construisez votre position et préparez-vous à ce qui vient.
