Le persone che si sono tenute aggiornate sugli sviluppi nel settore delle criptovalute hanno probabilmente sentito parlare di yield farming. Ma di che si tratta esattamente?
Questa guida fornisce una panoramica degli argomenti principali relativi allo yield farming. Dopo averla letta, gli investitori saranno in grado di decidere se approfondire l'argomento.
Che cos'è lo Yield Farming?
Lo yield farming (letteralmente agricoltura del rendimento) permette alle persone di far lavorare le proprie criptovalute per loro. Lo fa fornendo liquidità, che è comunemente associata ad asset e mercati. Gli asset liquidi sono quelli che possono essere acquistati e venduti rapidamente e facilmente senza che il loro valore venga intaccato, mentre un mercato liquido è un mercato con molte attività di trading.
Quando i coltivatori di rendimenti contribuiscono alla liquidità, si parla di staking. La forniscono a siti web specializzati in criptovalute, classificati come protocolli, molti dei quali facilitano i prestiti e i mutui.
La maggior parte delle persone che partecipano all'yield farming fa staking sulle criptovalute, che sono token legati a un asset di riserva o a un paniere di asset. Ad esempio, USDC è un token di criptovaluta agganciato al dollaro americano, che lo rende meno volatile di molte criptovalute, da cui il nome stablecoin. Tuttavia, è possibile anche staking di criptovalute come il Bitcoin.
Cos'è un protocollo?
Un protocollo è un livello base di codice informatico che indica a un sito o alle sue applicazioni associate come funzionare. La maggior parte dei siti web odierni, da Amazon a Facebook, ne dispone. Questi protocolli gestiscono necessità come l'instradamento del traffico e il trasferimento dei dati. Alcuni protocolli di applicazione offrono anche una connettività sicura che consente ai professionisti autorizzati di condividere i dati autorizzati dei loro clienti con applicazioni di terze parti designate.
La maggior parte dei protocolli internet ha migliaia o addirittura milioni di applicazioni che vi transitano. Vengono definiti "sottili". Tuttavia, i protocolli di criptovaluta, come quelli che consentono di aggiungere fondi a un portafoglio digitale o di effettuare le transazioni non reversibili consentite dal Bitcoin, sono definiti "grassi".
Hanno relativamente poche applicazioni su ogni protocollo rispetto ai protocolli internet e alle applicazioni. Molti di essi specificano come le persone possono utilizzare la criptovaluta o il registro digitale distribuito noto come blockchain.
Il codice del protocollo funziona in background, quindi gli utenti del sito non lo vedono. Tuttavia, quando gli appassionati di criptovalute parlano di protocolli, spesso ampliano la definizione includendo il sito o la piattaforma che consente di lavorare con le loro valute digitali e non solo il codice sottostante.
In che modo lo Yield Farming offre vantaggi?
Le persone che partecipano allo staking attraverso i protocolli vengono ricompensate in cambio, di solito attraverso token o porzioni dei pagamenti delle commissioni effettuati dagli utenti di un protocollo. I coltivatori di rendimenti spesso ricevono token nativi, che attivano diverse applicazioni sullo stesso protocollo che li distribuisce. Ad esempio, Musicoin è una piattaforma di streaming musicale che emette monete native che le persone riscattano per ascoltare le canzoni dei musicisti o guardare i loro video.
Anche la coltivazione di rendimenti offre vantaggi ai vari protocolli, la maggior parte dei quali è agli inizi. Avere una base attiva e crescente di utenti entusiasti rende più facile per i protocolli avviare le loro prime attività e attirare l'attenzione degli stakeholder.
Un po' di storia...
Le opinioni sul momento in cui è nato lo yield farming sono diverse, ma molti sostengono che sia iniziata nel 2018, quando FCoin, un exchange cinese ormai defunto, ha iniziato a ricompensare le persone che fanno trading con le criptovalute. Il team di FCoin ha inventato il cosiddetto modello di mining a pagamento. In breve, la piattaforma restituiva le commissioni di transazione degli utenti il giorno successivo attraverso i token FT. Inoltre, FCoin distribuisce ogni giorno l'80% delle entrate a queste persone, dando loro importi proporzionali al numero di token FT posseduti.
La coltivazione di rendimenti è diventata popolare più di recente grazie a un protocollo chiamato Compound e ai token di criptovaluta ad esso associati, chiamati cToken. Compound è arrivato sulla scena delle criptovalute nel 2017, ma le persone hanno iniziato a ricevere i token solo nel giugno 2020. Da quel momento, lo yield farming è diventato un argomento particolarmente caldo tra gli investitori di criptovalute.
Compound è una piattaforma di prestiti che consente ai mutuatari di ottenere prestiti. I prestatori forniscono questi prestiti bloccando le loro criptovalute nel protocollo dell'azienda. I corrispondenti tassi di interesse pagati o ricevuti dipendono dalla domanda e dall'offerta di specifici asset in criptovaluta forniti dai prestatori. Sebbene esistano altre piattaforme di prestiti e mutui basate sulle criptovalute, Compound si distingue perché ricompensa i prestatori con token ERC-20.
Un token ERC-20 è un tipo di criptovaluta progettato esclusivamente per essere utilizzato sulla piattaforma Ethereum. Una volta che una persona inserisce la propria criptovaluta nel protocollo di Compound, riceve una quantità equivalente di cToken che fruttano interessi. Può riscattarli in qualsiasi momento per ricevere indietro la criptovaluta originale, più gli interessi.
Come funziona lo yield farming?
Quando qualcuno blocca i propri fondi in un protocollo, le criptovalute rimangono in un portafoglio digitale e attivano una transazione sulla blockchain. In seguito, questi asset digitali bloccati guadagnano ricompense, tra cui gli interessi (o il rendimento).
Gli accordi di coltivazione dei rendimenti coinvolgono più comunemente contratti intelligenti chiamati pool di liquidità. Un contratto intelligente è un accordo esistente sulla blockchain che funziona automaticamente se tutte le parti rispettano determinati parametri. Ad esempio, un contratto che riguarda il lavoro svolto da un appaltatore lo pagherà al termine del lavoro, senza richiedere l'intervento di una persona.
Lo smart contract di un pool di liquidità contiene fondi aggiunti dai fornitori. Le persone vengono ricompensate in cambio, sia con commissioni per gli utenti associate alla piattaforma che con token di ricompensa. Alcuni protocolli prevedono anche pagamenti tramite più criptovalute, consentendo alle persone di diversificare i propri asset. Possono quindi bloccare le ricompense in criptovalute in altri protocolli per massimizzare i loro rendimenti.
Una delle ragioni alla base del boom di popolarità di Compound è stata la decisione di assegnare token $COMP ai fornitori di liquidità, che consentono di ottenere diritti di governance sul protocollo. Una volta che Compound ha iniziato a offrirli, è salito in cima alla classifica della DeFi e ha fatto sì che un numero sempre maggiore di persone ne prendesse atto. A differenza dei cToken, i token $COMP non hanno un rendimento. Le persone sono comunque interessate perché vedono un futuro promettente per Compound e pensano che i diritti di governance possano rivelarsi preziosi.
Yearn Finance è un altro protocollo che offre token di governance ai coltivatori di rendimenti. Tuttavia, le specifiche associate a quante ricompense le persone ottengono bloccando le loro criptovalute nei protocolli e quali valute ricevono per farlo variano. Questo è il motivo principale per cui molti coltivatori di rendimenti spostano spesso i loro asset tra più protocolli, sempre alla ricerca delle ricompense maggiori.
Quanto è popolare lo yield farming?
Molti di coloro che sono incuriositi dallo yield farming potrebbero chiedersi se si tratta solo di un argomento che fa notizia negli ultimi tempi o se un numero crescente di persone vi partecipa davvero. Un modo accurato per valutare la realtà è osservare una metrica chiamata valore totale bloccato (TVL). Rappresenta il totale degli asset bloccati nelle piattaforme di prestito o nei protocolli associati a questa attività di criptovaluta.
Quando il TVL sale, indica una crescente partecipazione allo yield farming. L'analisi del TVL mostra il valore aggregato delle criptovalute immesse in questi protocolli. Le persone possono anche studiare il TVL per vedere la quota di mercato relativa dei vari protocolli prima di decidere di partecipare.
Una destinazione online chiamata DeFi Pulse è un'autorità ampiamente citata per mostrare l'attività complessiva associata allo yield farming. Per avere un'idea di quanto lo yield farming sia in crescita, bisogna considerare che i primi tre protocolli elencati su DeFi Pulse hanno un TVL di oltre 4 miliardi di dollari al momento in cui scriviamo.
Tuttavia, bisogna tenere presente che lo yield farming è ben lontano dall'entrare nel mainstream. Pertanto, gode di popolarità tra gli appassionati di criptovalute, ma non ancora tra il grande pubblico. Solo il tempo ci dirà se le cose cambieranno.
Quali sono i benefici e i vantaggi dello yield farming?
Gli investitori di oggi utilizzano numerose app per monitorare i propri investimenti. Chi ha familiarità con queste applicazioni scoprirà che non c'è quasi nessuna curva di apprendimento con le applicazioni di yield farming. Hanno interfacce facili da usare che permettono alle persone di vedere i progetti disponibili che necessitano di uno staking e di scegliere la quantità di criptovaluta a cui contribuire.
Un altro vantaggio dello yield farming è che le persone non hanno bisogno di molto per iniziare. I due requisiti principali sono il possesso di Ethereum e di un portafoglio di criptovalute. La bassa barriera d'ingresso è apprezzata da chi vuole esplorare le possibilità offerte dallo yield farming senza dover affrontare un processo complicato. Il fatto che esistano molti elenchi e liste regolarmente aggiornate di opportunità di yield farming è un altro vantaggio.
Il potenziale di profitto è un altro grande vantaggio. Le persone che decidono di puntare le loro criptovalute sui protocolli potrebbero ottenere rendimenti significativi.
Il rendimento percentuale annuo (APY) è il calcolo principale utilizzato per indicare quanto si potrebbe guadagnare con una particolare piattaforma di yield farming. Si tratta di una percentuale che rappresenta il tasso guadagnato su un investimento nell'arco di un anno, tenendo conto dell'interesse composto. Alcuni dei coltivatori di rendimenti di maggior successo guadagnano un APY fino a diverse centinaia di punti percentuali.
Alcuni coltivatori di rendimenti, tra cui quelli che utilizzano Compound, ottengono token che danno loro diritti di governance su una piattaforma che un giorno potrebbe diventare molto popolare. I coltivatori di rendimenti possono anche reinvestire i loro guadagni in altri protocolli o progetti, aprendo la possibilità di una redditività continua.
Quali sono i rischi e gli svantaggi dello yield farming?
Calcolare i guadagni a breve termine dello yield farming è un compito impegnativo. Lo yield farming è un mercato competitivo e veloce e i risultati potrebbero non essere sempre redditizi. Un altro aspetto da tenere presente è che, sebbene sia facile partecipare, non è così semplice individuare le strategie più redditizie. Le persone non devono considerare lo yield farming come una via garantita per la ricchezza.
Gli alti prezzi del gas di Ethereum registrati quest'anno sono un altro aspetto negativo dello yield farming. Il gas è la tassa di transazione o il valore del prezzo che qualcuno deve pagare per effettuare una transazione sulla blockchain di Ethereum. I prezzi del gas sono saliti vertiginosamente nel 2020 e hanno raggiunto i 500.000 dollari in un'ora durante un giorno di settembre.
Pertanto, anche se è possibile avviare lo yield farming con un piccolo deposito, potrebbe non valere la pena di partecipare con un investimento inferiore a cinque cifre. Altrimenti, le spese per il gas saranno più alte del rendimento.
Una recente analisi suggerisce anche che le persone che hanno le maggiori quantità di criptovalute da utilizzare - un gruppo comunemente noto come "balene" - hanno le maggiori probabilità di trarre profitto dallo yield farming. In un esempio, una balena ha bloccato più di 97 milioni di dollari di stablecoin in un protocollo e ha guadagnato 800.000 dollari in tre settimane. Un'altra balena ha investito 40,6 milioni di dollari e ha guadagnato 500.000 dollari nello stesso periodo di tempo.
Questo non vuol dire che non si possano ottenere buoni risultati investendo meno. Tuttavia, dovrebbero essere consapevoli del fatto che i risultati ultra-lucrativi si verificano soprattutto per le persone che hanno accesso a enormi quantità di criptovalute.
Jason Lau, il direttore operativo di OkCoin, ha anche sottolineato che l'APY associato alla maggior parte dei protocolli indica il rendimento previsto per un intero anno. Tuttavia, la maggior parte dei progetti di yield farming dura solo poche settimane. Ha dichiarato : "Il calcolo effettivo delle percentuali di rendimento non è trasparente e lo yield farming per una particolare ricompensa spesso dura solo pochi giorni o settimane, con progetti che spesso riducono la ricompensa nel tempo".
Lo yield farming è sicuro?
Lo yield farming, come molte altre opzioni di investimento, può essere pericoloso per chi non ne conosce le insidie. Un modo pratico in cui gli investitori possono renderlo il più sicuro possibile è quello di moderare il rapporto rischio/ricompensa associato alle loro decisioni. Un uomo ha perso 5.000 dollari quando i prezzi dei token sono crollati durante la notte , riducendo di 100 volte il loro valore originale.
Un recente sondaggio ha inoltre rilevato che il 40% delle persone coinvolte nello yield farming non sa leggere i contratti intelligenti. Questa incapacità potrebbe significare che non sono in grado di individuare le potenziali bandiere rosse che potrebbero rendere un accordo eccessivamente rischioso o addirittura una vera e propria truffa. Inoltre, se una persona si affida a un soggetto esterno per interpretare il contratto smart, deve riporre molta fiducia in quella persona.
Lo yield farming può diventare pericoloso anche a causa della sua dipendenza tecnica dai contratti intelligenti. Gli errori nel codice possono causare conseguenze inaspettate. Un problema recente ha riguardato un bug in uno smart contract per il protocollo Yam Finance. L'errore ha causato una crescita involontaria dell'offerta di token, che con il tempo ha ridotto il valore dei token di tutti. Il problema è venuto alla luce dopo che le persone avevano puntato milioni di dollari sul protocollo.
Il team di Yam Finance ha anche ammesso di non aver verificato il suo codice prima di rilasciarlo al mondo. I problemi con i contratti intelligenti possono insorgere in qualsiasi momento a causa del potenziale errore umano. Tuttavia, gli investitori possono rendere più sicuro lo yield farming scegliendo protocolli che vengono sottoposti a controlli regolari per individuare e risolvere i problemi.
Anche le persone fortemente coinvolte nello yield farming lo descrivono come un'attività rischiosa , e alcuni ammettono che in queste prime fasi i rischi sono ancora sconosciuti. Tuttavia, come la maggior parte degli investitori sa, a volte è necessario uscire dalla propria zona di comfort per far fruttare le proprie decisioni di investimento.
Prendersi il tempo necessario per informarsi il più possibile sui protocolli e sui pro e i contro generali dello yield farming, permetterà alle persone di decidere meglio come procedere.
Sei pronto a provare?
Dopo aver letto questa guida, potresti essere interessato a provare lo yield farming, ma sei preoccupato per i rischi che comporta.
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