Où en sommes-nous ? Une plongée dans les phases des cycles économiques, financiers et des crypto monnaies 

C'est toujours la même chose avec les marchés. Nous anticipons quelque chose et quand cela commence à se matérialiser comme prévu, nous rechargeons, nous voyons les gens faire de même, nous sommes excités, les choses commencent à devenir amusantes et puis à un moment donné, l'excitation ralentit, les doutes commencent à surgir et nous commençons à douter de nous-mêmes et à nous demander si les choses sont déjà terminées. 

Nous avons soutenu qu'il était judicieux de se positionner fortement sur les crypto-monnaies depuis le début de l'année 2023. Nous étions en avance et avons vu les choses se matérialiser au quatrième trimestre 2023 et au premier trimestre 2024. Notre anticipation s'est confirmée et nous avons pensé que nous avions raison, que le bull market avait commencé et que le bitcoin allait faire un bond en avant. Nous pensions que le token SwissBorg (BORG) atteindrait un sommet historique (ATH) avant l'été et que les particuliers se précipiteraient à nouveau dans ce secteur, comprenant que cette fois, il n'est pas trop tard pour acheter et surfer sur la vague. Malheureusement, comme souvent dans la vie et en particulier sur les marchés, les choses ne se sont pas déroulées de la sorte et nous avons reçu une nouvelle leçon d'humilité.

Mais les choses sont-elles terminées ? La réponse est non et cela est formidable. 

Faisons le point. Un petit rappel sur ce qui se passe dans le secteur et sur la situation dans laquelle nous nous trouvons, alors que nous venons de vivre un vilain "bear trap"et un long marché latéral ennuyeux. Une fois de plus, rappelons-nous : 

A) La tendance séculaire (à long terme) dans laquelle nous nous trouvons pour les crypto-monnaies :

1. C'est une technologie de pointe
2. Elle se situe au-dessus de l'internet
3. Elle nous permet de créer une rareté numérique
4. La valeur de tout ce qui se trouve dans le monde numérique passe à 0 à fur et à mesure qu'il est commercialisé.
5. C'est aussi le grand registre distribué qui permet le règlement de toutes sortes de choses.
6. Il s'agit en fait d'une nouvelle couche de l'internet, dont nous pouvons posséder une partie.
7. On ne peut pas posséder tout le secteur, mais on peut en posséder des parties.
8. Ce qui est magique ici, c'est le token.
9. Le token est l'incitation comportementale qui permet aux gens de participer à ce secteur.
10. Et tout le monde peut les posséder, car ils sont fractionnables et toute personne disposant d'une connexion internet peut les obtenir.
11. Cela signifie que la tendance séculaire à l'adoption doit encore se poursuivre et s'accélérer.
12. Cela signifie que le marché bêta va créer beaucoup de richesses et d'opportunités - le simple fait d'y être exposé est déjà une victoire.
    

B) Pour la phase de cycle (en savoir plus sur les tendances cycliques ici ) :

Nous savons que de nombreux événements de liquidité continueront d'arriver. Nous devons rechercher des liquidités globales. La liquidité mondiale est l'élément nécessaire pour pouvoir surmonter la dette dans le système et éviter le défaut de paiement et une crise de refinancement de la dette. 

72 % de la dette totale arrivera à échéance d'ici à 2026. Cela représente 250 000 milliards d'euros dans le monde à refinancer entre le secteur public et le secteur privé. Il n'y a aucune chance que le monde puisse se refinancer sans avoir suffisamment de liquidités dans le système pour reconduire ces montants. Quels sont les événements mondiaux susceptibles d'accroître les liquidités ? En voici quelques-uns, parmi d'autres : 

1. Les Chinois devront ajouter des liquidités pour soutenir leur secteur bancaire, leur marché immobilier et leur économie en général, ainsi que pour faire baisser le Yuan. Ils commencent généralement à assouplir leur politique de manière saisonnière au second semestre de chaque année (comme l'illustre le graphique ci-dessous). 

1. Tout le monde baisse ses taux dans le monde entier et la Fed devrait enfin agir. 
2. La poursuite de l'épuisement du TGA (Treasury General Account, c'est-à-dire le compte bancaire du gouvernement américain) et du RRF (Reverse Repot Facility). Le RRF est comme un compte d'épargne sécurisé pour les banques, offert par la banque centrale pour ajuster l'argent en circulation. Le TGA est « le compte bancaire » du gouvernement américain.
3. Le ralentissement ou même l'arrêt du resserrement quantitatif de la Fed (QT).
4. La mise en place de Bâle 4 en 2025 amènera les banques à détenir davantage d'obligations, ce qui constitue une mesure de relance détournée.

Tout cela commence à se matérialiser en ce moment même avec le DXY (The US Dollar Index), un indice représentant la valeur du dollar américain par rapport à un panier de devises (EUR, CHF, JPY, etc.). La baisse de l'indice est très positive pour les actions et les crypto-monnaies (comme l'illustre le graphique ci-dessous pour le bitcoin).

En effet, un dollar plus faible (généralement à la suite d'une politique monétaire plus souple) permet aux économies émergentes de s'assouplir, car elles peuvent commencer à stimuler leur économie sans mettre leur taux de change en péril. Cela crée l'environnement parfait pour l'ajout de nouvelles liquidités dans le système et une stimulation de la croissance économique qui déclenche des révisions de bénéfices, qui poussent les valorisations à la hausse sur le marché, etc.

Conclusion

De la même manière que nous avons été pris dans l'anticipation de l'euphorie du marché haussier, nous oublions facilement comment les cycles précédents se sont déroulés et qu'ils comportaient des zones ennuyeuses, latérales et indécises. En moyenne, le bitcoin connaît une séquence latérale pendant 170 jours et atteint son apogée 418 jours après le halving. Nous en sommes à 124 jours au moment de la rédaction de cet article.

Comme l'illustrent les graphiques ci-dessous et en citant le grand Winston Churchill, nous pouvons peut-être dire à juste titre que ce n'est pas la fin. Ce n'est même pas le début de la fin. Mais c'est peut-être la fin du commencement. N'oubliez pas que dans la réalité économique et financière actuelle, il n'y a pas d'autre choix que d'investir. Chacun d'entre nous doit déterminer ses objectifs, sa tolérance au risque et adapter sa stratégie en conséquence. Nous l'avons répété à maintes reprises dans divers articles tels que “ Le marché haussier a commencé, que nous réserve l'avenir ? “ ou “ L’ère de la liquidité en expansion ”. Rester sur la touche n'est pas une option. Plus on attend, plus l'écart se creuse, d'où le fait que l’on devrait s’écarter de l'habitude de "Hier on avait dit demain", si celle-ci est encore présente. 

Traduit par Druido, membre de la communauté.