Contexte
À mesure que l’écosystème Solana se développe, les exchanges décentralisés (DEX) gagnent en popularité auprès des traders et des fournisseurs de liquidité. Deux des plateformes les plus en vue sont Raydium et Orca, chacune avec ses caractéristiques propres. Dans cet article, nous allons comparer ces deux DEX afin de vous aider à déterminer lequel correspond le mieux à vos besoins.
Présentation de Raydium et Orca
Qu’est-ce que Raydium ?
Raydium est un market maker automatisé (AMM) et un fournisseur de liquidité construit sur Solana. Il propose des échanges ultra-rapides, des frais faibles et une interface intuitive. Raydium prend en charge une grande variété de paires de trading, y compris des pools sans permission pour les nouveaux tokens, ainsi que des opportunités de yield farming pour les fournisseurs de liquidité.
Qu’est-ce que Orca ?
Orca est un autre AMM majeur sur Solana, axé sur la simplicité et l’expérience utilisateur. Il offre une interface épurée, conviviale et met l’accent sur une expérience de trading fluide, notamment via sa fonctionnalité de liquidité concentrée appelée Whirlpools. Orca propose aussi des pools de liquidité classiques et le staking de son token natif ORCA.
Expérience de trading
Interface utilisateur
Raydium et Orca proposent des interfaces accessibles et faciles à utiliser. Toutefois, Orca est souvent considérée comme plus intuitive et plus adaptée aux débutants, grâce à son design minimaliste et son expérience utilisateur optimisée.
Paires disponibles et types d’ordres
- Raydium permet la création de pools sans autorisation, ce qui donne accès à un nombre potentiellement plus élevé de paires de trading, y compris pour des tokens émergents.
- Orca couvre toutes les principales paires de l’écosystème Solana, avec un accent mis sur les swaps simples via AMM.
- Raydium propose également des ordres limites via son intégration avec l’order book OpenBook, ce qui séduit les traders plus avancés.
Frais
Frais de trading
Les deux plateformes appliquent des frais variables selon le type de pool :
- Orca Whirlpools : plusieurs niveaux de frais (0,01 %, 0,05 %, 0,30 %, 1,00 %) selon la volatilité attendue de la paire.
- Raydium applique aussi différents niveaux de frais, notamment via ses CLMM pools.
Frais de retrait
Aucun frais de retrait spécifique : les deux DEX sont non-custodial, seuls les frais de transaction standards de Solana s’appliquent. Les retraits sont donc peu coûteux.
Sécurité et risques
Audits et mesures de sécurité
Les deux plateformes ont été auditées et appliquent les standards de sécurité courants.
Risques potentiels
Comme tout protocole DeFi, les utilisateurs sont exposés à certains risques : vulnérabilités des smart contracts, perte impermanente, etc.
- Orca n’a pas connu de faille majeure.
- Raydium a subi une attaque ciblée sur certains pools en décembre 2022, mais a depuis renforcé sa sécurité.
Liquidité
Fournisseurs de liquidité et TVL
- Raydium et Orca comptent parmi les principaux hubs de liquidité sur Solana.
- Raydium bénéficie de l’intégration à OpenBook, enrichissant sa profondeur de marché.
- Orca continue de croître, notamment grâce à ses Whirlpools, ses partenariats et sa simplicité d’utilisation.
Slippage et impact sur les prix
Le slippage dépend de la taille de la transaction, de la paire et de la liquidité disponible. Les Whirlpools d’Orca, avec leur liquidité concentrée, peuvent réduire le slippage pour des trades dans la plage de prix active.
Yield farming et staking
Opportunités de farming
- Raydium propose un large éventail de pools, dont certains permissionless et CLMM.
- Orca offre aussi d’excellentes opportunités, en particulier via ses Whirlpools sur les paires majeures.
Staking et rendements
Les deux DEX permettent le staking de leur token natif (RAY ou ORCA) avec des APYs variables selon le marché et les paramètres internes.
Utilité des tokens
Token RAY (Raydium)
- Gouvernance du protocole
- Staking pour recevoir une part des frais
- Accès aux IDOs via la plateforme AcceleRaytor
Token ORCA (Orca)
- Gouvernance
- Staking pour une part des revenus du protocole
- Droit de vote sur l’évolution de la plateforme
Interopérabilité et compatibilité cross-chain
Compatibilité avec d'autres blockchains
- Raydium et Orca sont centrés sur l’écosystème Solana.
- Raydium utilise Wormhole pour les ponts inter-chaînes, mais ne propose pas de swaps cross-chain natifs.
- Orca reste exclusivement axé Solana.
Intégration DeFi
Les deux sont intégrés dans l’écosystème DeFi Solana (agrégateurs, plateformes de prêt, optimiseurs de rendement).
Autres DEX notables sur Solana
Solana héberge d’autres acteurs majeurs :
- Meteora : pools à liquidité dynamique (DLMMs)
- Jupiter : agrégateur de swaps dominant, utilise Raydium, Orca, etc.
- Zeta Markets : dérivés décentralisés (futures, options)
Raydium et Orca assurent la liquidité spot AMM de base, sur laquelle Jupiter s’appuie pour optimiser les transactions.
Pour aller plus loin
Comparez aussi :
Conclusion
Raydium et Orca offrent chacun des avantages spécifiques, selon vos préférences :
- Raydium : pionnier, ordres limites via OpenBook, création de pools sans permission, launchpad AcceleRaytor.
- Orca : simplicité, ergonomie, Whirlpools efficaces et accessibles.
Si vous cherchez un accès rapide aux nouveaux tokens et aux ordres avancés : Raydium pourrait être votre choix.
Si vous privilégiez une interface fluide et des trades optimisés avec peu de slippage : Orca est peut-être le mieux adapté.
Les deux DEX sont fiables, actifs, et jouent un rôle central dans l’écosystème Solana. À mesure que cet écosystème évolue, rester informé des nouveautés sur ces deux plateformes est essentiel pour optimiser votre stratégie de trading ou de liquidité.
